《泰晤士报》：曼城商业收入达收购初期13.5倍赞助商存疑

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据英国权威媒体《泰晤士报》最新报道，曼城俱乐部商业收入自2008年阿布扎比财团收购以来实现爆发式增长，目前已达收购初期的13.5倍，但自2018年英超联赛启动财务调查后，其商业收入增速明显放缓，且多家赞助商被曝出存在皮包公司嫌疑，引发足坛对俱乐部体育商业合规性的讨论。

《泰晤士报》梳理曼城商业收入增长轨迹

2008年阿布扎比财团完成对曼城的收购时，俱乐部商业收入仅为2500万英镑，到2025年这一数字已增长至3.4亿英镑。不过2018年英超启动调查后，曼城商业收入增速出现明显回落：2018至2025年间，其商业收入增幅仅为46%，远低于同期利物浦（增幅超109%）、阿森纳（增幅超146%）的增长水平。尽管如此，曼城商业收入仍超越曼联、利物浦等传统强队，稳居英超前列。

多家赞助商遭合规性质疑

早在2017年，西甲联赛就曾向欧足联申诉，指出曼城的多家赞助商为阿联酋直接控制的企业，商业收入存在异常。2024年，英超联赛董事会否决了曼城与阿提哈德航空的新赞助协议，理由是该协议不符合公平市场价值——阿提哈德航空自2009年起便是曼城的核心赞助商，与俱乐部收购时间高度绑定。此外，《泰晤士报》还披露了两笔存在疑点的赞助合作：2021年曼城暂停与一家加密货币公司的合作，因其高管身份无法核实；2015至2022年间的合作伙伴Wega，被曝出资产仅1200英镑、通信地址为伦敦信箱，最终终止合作。

调查阴影下的运营调整

自2018年英超启动调查以来，曼城的商业运营被迫做出调整，俱乐部指示商业部门重新审视各类合作关系，对股权结构不明的赞助商进行排查。据此前英超官方披露的裁决文件，曼城在2009至2018年间存在通过关联方抬高赞助协议价值的行为，目前英超相关调查程序仍在推进中，英足总也暗示将在英超案件结束后考虑单独指控。